Investing.com — Macquarie, seyahat şirketi önemli bir hisse yeniden yapılandırması açıkladıktan sonra Salı günü MakeMyTrip (NASDAQ:MMYT) notunu Outperform’a yükseltti ve hedef fiyatını 110,00 dolara çıkardı.
Çevrimiçi seyahat acentesi, birincil hisse ihracı ve sıfır kuponlu dönüştürülebilir tahviller kombinasyonu yoluyla 3,1 milyar dolar topluyor. Şirket, hisse başına 90 dolar fiyatla 18,4 milyon hisse ve 2030 vadeli 1,43 milyar dolarlık dönüştürülebilir tahvil ihraç edecek. Bu tahvillerin dönüşüm fiyatı 121,50 dolar olup, birincil ihraç fiyatına göre yüzde 35 prim anlamına geliyor.
MakeMyTrip, elde edilen geliri Trip.com’un B Sınıfı hissedarlığının çoğunluğunu, yaklaşık 39,7 milyon hisseyi geri almak için kullanacak. Bu işlem, Trip.com’un sahiplik payını yüzde 45,3’ten yaklaşık yüzde 17’ye düşürecek. Aynı zamanda yönetim kurulundaki temsilci sayısı on üyeden beşten ikiye inecek.
Macquarie, işlem sonrasında MakeMyTrip’in temel hisse sayısının yaklaşık yüzde 12 azalacağını ve net olarak 13,6-14,6 milyon hisse düşüş olacağını tahmin ediyor. Araştırma firması, 121,50 dolar dönüşüm fiyatındaki dönüştürülebilir tahvilleri hesaba kattığında, sulandırılmış hisse sayısında daha mütevazı bir yüzde 2-3 düşüş öngörüyor.
Araştırma firması, MakeMyTrip’in brüt rezervasyon değerinin 2028 mali yılına kadar 16 milyar dolara ulaşabileceğini tahmin ediyor. Bu, Otel-Otobüs segmenti için yüzde 20 ve Hava segmenti için yüzde 15’lik üç yıllık bileşik yıllık büyüme oranını temsil ediyor. Macquarie, satış, pazarlama ve sübvansiyonlara yüzde 5 pay ayırmasına rağmen, 2026-2028 mali yılları serbest nakit akışı marjının yaklaşık yüzde 20 veya ortalama yaklaşık 275 milyon dolar seviyesinde kalmasını bekliyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
