Investing.com — Bank of America, Federal Reserve’in faiz artırımlarına devam etmesi durumunda yatırımcıların geniş döviz oynaklığı almak yerine belirli döviz paritelerine odaklanması gerektiğini söyledi.
Bankanın geçmiş Fed faiz artırım dönemlerine ilişkin analizi önemli bir bulguya işaret ediyor. Buna göre zımni oynaklık, faiz artırımından önceki 21 iş günü ve sonraki beş iş günü boyunca belirli döviz paritelerinde seçici olarak yükseliyor. Gerçekleşen oynaklık ise bu dönemlerde G10 para birimleri arasında daha karışık bir seyir izliyor.
BofA, piyasanın Fed faiz artırımı riskini tüm büyük para birimlerinde gerçekleşen oynaklıktan daha tutarlı fiyatladığını belirtti. Bu durum, belirli döviz paritelerinde seçici pozisyon almanın G10 döviz oynaklığına geniş maruziyetten daha etkili olabileceğini gösteriyor.
Banka, potansiyel Fed faiz artırımları etrafında oynaklık işlemleri seçmek için üç koşul belirledi. Zımni oynaklık henüz çok fazla hareket etmemiş olmalı. Döviz paritesi tarihsel olarak faiz artırım olayları etrafında gerçekleşen oynaklık duyarlılığı göstermiş olmalı. Faiz oranları ile döviz kuru arasındaki bağlantı net olmalı.
BofA’ya göre Japon yeni paritelerinde uzun oynaklık pozisyonları için adaylar olmaya devam ediyor. Bunun nedeni fonlama koşullarına ve faiz oranlarına duyarlılıkları. Banka, uygulamanın yen-paritesi oynaklığına genel bir tercihten ziyade zımni ve gerçekleşen oynaklık arasındaki farka dayanması gerektiğini ekledi.
Bankaya göre İngiliz sterlini pariteleri de çekici görünüyor. Geçmiş faiz artırım olaylarında hem zımni hem de gerçekleşen oynaklık büyük sterlin paritelerinde yükseldi. Bu durum, bir sonraki Federal Açık Piyasa Komitesi toplantısı öncesinde sterlinde uzun oynaklık pozisyonunu destekliyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
